Alrosa减产，Dominion要卖掉，其他人在干什么？

前言

Alrosa减产实锤了，另一边Dominion可能真的会被卖给老东家。还有谁会去抢夺Dominion的资源？戴比尔斯会掺合吗？印度怎么开始排队取钻石了？世界钻交所联盟还在跟RapNet硬刚吗？外媒怎么看待疫情后的中国市场？

上周五的时候，俄罗斯巨头阿罗莎(Alrosa) 基本实锤了之前被各路媒体报道的消息,表示今年将再次减产。按公布的内容来看，Alrosa集团2020年的产量将从3400万克拉再次下调至2800-3100万克拉，相比2019年的3850万克拉，下降幅度在27%左右,和戴比尔斯的> 20%差不多。

这是近十年以来Alrosa最低的年产量。

减产的手段基本就是关闭那些价位比较低、利润比较薄的钻石矿。反正现在的市场需求这么弱，没必要再用”廉价货"来填充供应链。比如Verkhne- Munskoye矿在10月1日之前不会再开，这个矿去年贡献了150万克拉的原石。还有Zarya和Aikhal矿，价值都比较低，去年贡献了260万克拉，今年也不用再生产了。

销售政策方面，Alrosa和De Beers也都保持了”灵活的措施，没有逼着中游完成任务，而是最大限度地允许他们缓购。不过鉴于6月1号开始的印度”停购号召”，这次缓购要缓多久还真的是个未知数。

前-阵子申请破产保护的钻石矿企Dominion,昨天也是有了比较大的动作。补充说明一下: Dominion是号称”世界Top5"的钻石矿企，在加拿大有两个矿: -一个是Ekati,品质很高，由Dominion全资拥有;另一个叫Diavik,是加拿大最大的钻石矿，Dominion占股40%，其余的60%属于力拓集团(Rio Tinto,就是阿盖尔矿的老板)。

说是占股，其实就是Dominion向DDMI (两家的合资公司)支付40%的费用，然后从挖出的矿里拿走40%，机制就这么简单粗暴。

但是在申请破产保护之后，Dominion没钱给DDMI了，所以开采成本基本都落在了力拓一家的头上。力拓作为大股东脸色当然很难看，就让合资公司扣下了一部分的货，意思是你Dominion没给钱，这些货都是劳资自己花钱挖出来的，凭什么给你。这么一来，本来就很倒霉的Dominion的财务数据就变得很难看了，而且在操作中也有了麻烦(毕竟不知道以后就算补上钱还能不能要回这些货，很可能一边扯着皮一边就不给了)。所以后来Dominion就把力拓给告了。结果法院的初步意见是支持合资公司持有，搞得Dominion和背后的老东家Washington Companies有点尴尬。

所以老东家这几天就发飙了，如果自己投资的公司就这么破产的话，损失也太大了。老东家想来想去，决定干脆以1.26亿美元的价格买下Dominion (当然也买下了所有的债务)。除此之外，老东家还答应给Dominion最高不超过6000万美元的短期投资款(其实就是借点儿钱)用于"重启Ekati矿的运作"。意思就是“你赶紧拿着钱缓-缓, Diavik那边咱们一起想办法磨。” 当然了,这6000万里还有一-部分是用来付工资和还债的，此处暂不细说。

不过，据业内的报道称,“老东家”收购Dominion这个事情还需要经过法院的批准。很有可能要进行一次(看上去像是形式上的)拍卖，最终"价高者得”。Washington Companies这次1.26亿的报价会被当作‘起拍价"，理论上如果有人出价更高的话，或许Dominion还会落入别的公司手中。

而且里面还有一个难点:在老东家真正买下Dominion之前，Dominion还得首先跟力拓就Diavik那40%的股份达成一项协议。如果协议达不成，那么即使老东家真的买下了Dominion,甭管最终花了多少钱，实际买下的只有Ekati矿，而Diavik那40%还是不作数。这就很麻烦，人家力拓真的有可能借着Dominion之前没给钱的事实把Diavik完全夺过去。要知道Diavik可是加拿大最大的钻石矿，谁都不会那么轻易放手。再说阿盖尔矿今年年底就要关掉了，力拓接下去拿什么去供应市场，-直是个不大不小的问题。

这里面一环套一环的全是利益。

现在还有人说Alrosa和De Beers也在旁边看着，不过我觉得他们不太可能去抢，-来是因为确实市场不好，地主家也没余粮;二来是因为两家的运营重心不在加拿大，如果真抢到了也未必是件好事。

当然了，商业布局这种东西，每家公司都有自己的算盘，这事儿不能完全说死了。戴比尔斯最近正打算关掉一些矿，比如同样位于加拿大的Snap Lake (如下图)。要知道当年(2008)因为这个矿不在戴比尔斯熟悉的非洲地盘，所以整个集团花了22亿美金来开采,结果开工之后才短短七年就因为市场不好而关掉了。所以这会儿Diavik的诱惑力究竟是不是大到值得插- -杠子...现在还不好说。

无论怎样，可以肯定的是，如果Alrosa或者De Beers突然出手的话，这必定会影响到全球的钻石产业布局。

行了，就像咱们之前讨论的，上游的大佬们抢来抢去，最终还是要落实到中游和下游的。毕竟矿再多，没人接盘的话，结局会很尴尬。

刚看到的消息:印度已经把苏拉特那边的复工率调到了50%，这样之前跑回去种地的30万工人也许可以回来一半了。所以昨天已经有很多的工厂去保险库排队领钻石(原石)拿回去加工。这些都是比较小型的加工厂,甚至有些都没有注册，但这两个月以来他们都在统一的保险库里放了之前买好的原石，苦于隔离没法开工。这么一来，在紧跟着的几个月里，可能会有大量的成品钻出现在市场上也说不定。加上6月1日开始的停购号召，印度的原石库存可能会消化掉不少。

石头做出来了总要卖掉的。之前很多公司都在Rapaport上卖, 3月20号大幅度降价后,很多都撤出了。WFDB (世界钻交所联盟)看准时机做的那个Get Diamonds可能会成为下一个强大的新平台。Yoram Dvash (以色列钻交所主席，世界钻交所联合会执行主席)昨天接受了Rough & Polished的采访，再一次力推这个线上交易平台,称其为”由行业而建，为行业而建”(By the industry, For the industry)的典范。

大佬出手还是很厉害的。据说在短短五周之内Get Diamonds就获取了120万粒钻石库存，总价值超过55亿美元，覆盖3200名供应商和25000名全球买家。

看了一下他们的官网页面(如上图)，这个数据应当是属实的。如此说来，GetDiamonds似乎已经具备了和RapNet共享天下的资格。特别是Dvash说的那句“对于钻石行业而言，完詮透明是如此重要”,明显就是冲着RapNet去的，因为之前有很多公司在撤走库存时都说RapNet有暗箱操作的嫌疑。未来的线上钻石批发市场可能真的要掀起一场"腥风血雨”(别忘了还有IDEX在旁边点着雪茄看着呢)。

这个平台还是很友好的，现在放开注册，而且已经有英语、中文、希伯来语、印地语、俄语的版本，很快还会加上阿拉伯语等等。有兴趣的小伙伴可以自行查看(网址: www.get-diamonds.com)。

总而言之，现在业内都在发力,争取将疫情的影响降到最低。不过最终起到关键作用的,还是下游市场能否真正接盘。昨天看过一个报告，题目直译过来叫《新冠疫情后钻石市场里的生命》(Life in the diamond market after coronavirus)，作者是分析师Sergey Goryainov。这篇报告针对疫情之后的钻石市场做了-些有意思的分析。但是我并不打算进行编译分享，因为我个人认为这篇分析文章有些主观，不但夸大了美债在其中的作用，而且对未来中国市场的判断过于悲观(文章预计疫情之后中国市场消费力将长期保持在疫情之前的75%-80%)。

美债，说白了就是一种资产。所以我们在看待它的时候，不要有什么民族主义情绪在里面。无论夸大还是缩小美债的作用，在我看来都不适合在《钻石观察》刊登。毕竟国与国之间的关系，根本还是建立在利益之上。买或者卖、什么时候买什么时候卖，不是靠情绪来左右的。

至于中国市场，单凭现在买不买美债就说它长期保持75%-80%，未免让人莞尔。

无论怎样，钻石行业现在处于缓慢恢复期。随着疫情的逐步缓解，我相信未来有很大的空间。而其中的最重要- -环，就是如何扩大下游市场的范围，不要再囿于之前的产品线、设计、渠道模式等等,而要开发出新的、全渠道的营销模式。

至于中游和.上游，命运其实都在下游手中，对不对?